A taxa de administração de um fundo é o valor cobrado pela instituição financeira que administra o fundo para pagar por todos os serviços.

Liquidez é a facilidade de vender um ativo a um preço justo. Em fundos de investimento, a liquidez é um reflexo direto dos prazos de conversão de cota e pagamento do resgate.

É característica de um fundo multimercado investir em diversos ativos sem particularidade na concentração em determinados ativos.

Em caso de descumprimento dos prazos previstos pela CVM para entrega de informações periódicas, o administrador está sujeito a multa diária no valor de R$ 500,00.

É característica de um fundo de investimento aberto que as aplicações e os resgastes ocorram a qualquer momento, diferentemente dos fundos fechados.

Prefixados não é uma classificação dos Fundos de Investimento, pois significa a forma em que a rentabilidade é calculada.

As aplicações financeiras podem estar sujeitas à cobrança de dois tributos no Brasil: o Imposto de Renda (IR) e o Imposto sobre operações de crédito, câmbio e seguros, ou relativas a títulos e valores mobiliários (IOF).

O objetivo da separação entre a área responsável pela gestão dos recursos próprios e a área responsável pela gestão de recursos de terceiros é evitar conflito de interesse.

A taxa de administração que é cobrada dos cotistas afeta o valor da cota do fundo diariamente.

Conforme a legislação aplicável ao fundos a entrega do prospecto ao investido comum é obrigatória para qualquer tipo de fundo.

A ação preferencial tem prioridade no recebimento dos dividendos.

Investir em fundos permite a diversificação de ativos com uma aplicação baixa, pois o fundo reúne recursos de vários cotistas e negocia grandes volumes no mercado.

O objetivo principal da marcação a mercado dos ativos é evitar a transferência de riqueza entre os cotistas. Os resgates e as novas aplicações devem ser a realizadas pelo valor de mercado, isto é, pelo valor atual dos ativos e por este motivo é necessário o cálculo diário dos ativos que são refletidos nas cotas.

Um dos objetivos que norteiam as regras determinando o Apreçamento (marcação a mercado) é evitar a transferência de riqueza. Isso porque há grande preocupação de que, se a flutuação natural dos preços dos ativos não for devidamente acompanhada e demonstrada, investidores possam se aproveitar para efetuar a retirada de recursos em determinados momentos nos quais, em verdade, as cotas valeriam menos que o pago por elas, pois os ativos poderiam ter se desvalorizado sem que isso estivesse refletido no preço da cota.

Considerando que o dia “D” é o dia da solicitação do resgate, para este exemplo, o cálculo do valor das cotas é realizado no mesmo dia da solicitação (conversão em D+0).

Para fins de tributação, os fundos de curto prazo têm prazo médio da carteira de títulos menor ou igual a 60 dias.

Em um fundo de ações, o investimento deve ser ao menos 67% da carteira em ações, cotas de fundos de ações e outros títulos negociados em bolsa, como os BDRs, de empresas estrangeiras.

No fundo de ações não há incidência de IOF. Para os demais fundos a isenção de IOF somente ocorre para aplicações com prazo igual ou superior a 30 dias.

É característica de um fundo de investimento fechado que as cotas são resgatadas somente no término do fundo.

Cotistas são os investidores que visam obter ganhos financeiros a partir da aquisição de uma carteira formada por vários tipos de investimentos.

O gestor é responsável pela negociação de títulos e valores mobiliários em um fundo de investimento.

Investir em fundos permite a equidade no tratamento dos cotistas.

Os juros prefixados são aqueles que você conhece o rendimento no momento em que faz a aplicação financeira.

A alternativa correta contempla três obrigações das instituições participantes, estabelecidas pelos princípios gerais do Código de Administração. O item II do enunciado da questão está incorreto, pois os princípios gerais do Código de Administração também impõem o dever de ser transparente com as informações do fundo.

É característica de um fundo de investimento fechado que as cotas são resgatadas somente no término ou na liquidação do fundo.

Caso o cotista de um fundo com carência tenha necessidade imediata dos recursos e não esteja disposto a esperar o prazo de carência, pode existir a possibilidade de pagamento de uma taxa ou da perda da rentabilidade acumulada no período.

Os ativos de um fundo de investimento pertencem ao próprio fundo, isto é, aos cotistas, que possui personalidade jurídica, identificado por um CNPJ.

Após a aquisição dos ativos estes pertencem aos cotistas do fundo, isto é, ao próprio fundo.

A política de investimento de um fundo deve ser divulgada na lâmina de investimentos e no regulamento do fundo.

A taxa de performance que é cobrada em um fundo impacta o valor da cota diariamente.

Nos fundos de Renda Fixa de longo prazo, o come-cotas é aplicado semestralmente pela alíquota de 15%.

A decisão sobre o aumento do número de ativos é do gestor do fundo, que deve seguir a política de investimentos.

As duas alternativas estão corretas.

A LTN oferece ao investidor um retorno nominal e predefinido (caso seja mantido até o seu vencimento) no momento da compra. Não tem indexador de taxa de juros ou de índice de preços e não faz pagamentos periódicos de juros.

A carteira de títulos de um fundo exclusivo não tem a obrigatoriedade de ser marcada a mercado.

Um fundo de investimento em ações não tem a incidência de IOF para resgates em prazos inferiores a 30 dias. Nos demais produtos, os investidores são tributados pelo IOF caso resgatem suas aplicações em prazos inferiores a 30 dias.

O objetivo de um fundo de investimento de renda fixa ativo é superar o CDI.

Os fundos exclusivos destinam-se somente para investidores qualificados.

Um fundo de investimento não possui a garantida do Fundo Garantidor de Crédito (FGC).

Esta é uma vantagem dos Fundos de Investimento.

Nos fundos de ações não há incidência de IR na forma de come-cotas.

Gestão ativa é a estratégia de um fundo que busca obter rentabilidade superior ao de determinado índice de referência.

Considerando que o dia “D” é o dia da solicitação do resgate, para este exemplo, o cálculo do valor das cotas é realizado no dia seguinte da solicitação (conversão em D+1).

A principal estratégia de gestão de um fundo indexado é ter alta aderência ao seu benchmark.

A rentabilidade relativa é obtida através da comparação entre a rentabilidade do fundo versus a rentabilidade de um benchmark. A alternativa c está incorreta pois o Ibovespa é um benchmark para renda variável.

Os fundos alavancados investem em derivativos com o objetivo de obter maior lucro, mas existe possibilidade de perda superior ao patrimônio do fundo.

Se os ativos adquiridos pelo fundo estavam alinhados com a política de investimento, não houve falha do administrador e do gestor e neste caso não há responsável para restituir a perda do fundo.

Uma diferença dos fundos alavancados é a utilização de operações com derivativos.

O percentual mínimo é de 80%.

Sempre que o valor de aplicação for superior ao valor resgatado no mesmo dia o gestor terá de comprar ativos para a carteira realizando novos investimentos.

O regulador exige dos administradores dos fundos uma série de procedimentos. O registro de fundos de investimento na CVM é um deles.

A taxa de administração é uma taxa fixa expressa em percentual ao ano, calculada e deduzida diariamente do valor da cota dos fundos de investimento.

Esta é a definição dos Fundos Alavancados.

No fundo fechado a entrada e a saída de cotistas é permitida apenas em momentos previamente determinados. Diferentemente do fundo aberto.

O gestor de um fundo de investimento é responsável por gerir os investimentos do fundo e negociar os ativos do fundo no mercado.

Os fundos de investimentos de curto prazo precisam ter carteira de títulos com prazo médio ponderado de no máximo 60 dias.

O gestor é o responsável por adquirir ou se desfazer das aplicações em nome do fundo.

Ao contrário do gestor ativo, o gestor passivo procura replicar a composição de um determinado índice de referência para o fundo para que a performance do fundo seja a mais próxima possível do benchmark.

Conforme legislação vigente a alíquota de imposto de renda para o fundo de longo prazo é de 15%.

O valor da cota é resultante da divisão do patrimônio líquido do fundo pelo número de cotas existentes, apurados ambos no encerramento do dia.

A quantidade de cotistas não é uma obrigatoriedade que deve constar no regulamento do fundo.

A taxa de performance é a taxa que pode ser cobrada dos cotistas somente quando a rentabilidade do fundo supera a de um indicador de referência.

O patrimônio líquido do fundo é a soma algébrica do disponível com o valor da carteira mais os valores a receber, menos as exigibilidades.

Num fundo de investimento não há certeza de que a rentabilidade futura será alcançada pelo gestor do fundo e esta situação não consta no Termo de Adesão.

A gestão do fundo é realizada pelo gestor especialista que é contratado para este fim.

O valor da taxa – que é apresentado em percentual ao ano, mas descontado diariamente do valor da cota de um fundo – corresponde a um percentual do patrimônio líquido do fundo.

Quando há um resgate de cotas, ocorre a transformação das cotas no valor correspondente financeiro, reduzindo a quantidade de cotas do fundo.

O valor a ser recebido na data de pagamento do resgate é referente ao valor da cota na data de conversão de cotas. Pode haver diferença entre o dia em que o investidor solicita o resgate, o dia em que o administrador calcula o valor da cota para pagamento e o dia do efetivo pagamento.

Considerando que o dia “D” é o dia da solicitação do resgate, para este exemplo, o pagamento do resgate é realizado três dias úteis após a data de solicitação do resgate (D+3).

No momento de registro do fundo, antes de iniciar a captação, o fundo ainda não tem histórico de rentabilidade e por este motivo não é requerido pela CVM.

A taxa de administração é quanto o fundo (ou melhor, os cotistas) paga pela prestação de serviço do gestor, do administrador e das demais instituições presentes na operacionalização do seu dia a dia.

Nos fundos de investimento de renda fixa a taxa de juros e o índice de preços são os riscos mais comuns.

Os fundos de Renda Fixa aplicam uma parcela significativa de seu patrimônio (mínimo 80%) em títulos de renda fixa prefixados ou pós-fixados.

A propriedade dos ativos do fundo em última instância é dos cotistas.

No resgate, a liquidação financeira deve ocorrer em até 5 dias úteis a contar da data de conversão de cotas, conforme determinação da CVM.

A cobrança de taxa de administração, ao reduzir a rentabilidade de um fundo, dificulta a replicação exata da performance de um índice de referência.

A garantia de rentabilidade não é uma regra de funcionamento dos fundos de investimento.

A liquidez é um aspecto positivo dos fundos de investimento, pois ela permite o resgate (fundo aberto) ou a negociação da cota (fundo fechado) diariamente.

Nos fundos de Renda Fixa de curto prazo, o come-cotas é aplicado semestralmente com alíquota de 20%.

Investir em Fundo de investimento evita que o investidor gaste tempo com diversas atividades relacionadas à gestão e acompanhamento dos investimentos.

Nos fundos fechados é necessário transacionar a cota com outro investidor, caso exista o desejo de transformar as cotas em recursos financeiros, e isso normalmente ocorre em uma bolsa de valores.

O limite por emissor para instituições financeiras é de até 20% ao invés de 100% conforme mencionado.

A taxa de performance é a taxa cobrada do fundo ou do cotista quando a rentabilidade superar a de um indicador de referência, conhecido como benchmark.

Está descumprindo a legislação pois o limite por emissor em uma debênture é de 10%.

Para atender às solicitações de resgate em um fundo de investimento, o gestor deve vender ativos do Fundo.

Apreçamento é o ato de atualizar o valor dos ativos dos fundos para o valor “real” desses ativos em determinado dia fazer refletir no valor das cotas do fundo os preços de mercado dos ativos.

O IOF (Imposto sobre operações de crédito, câmbio e seguros, ou relativas a títulos e valores mobiliários) incide sobre o rendimento dos fundos nos resgates feitos em período inferior a 30 dias.

A barreira de informação é utilizada para evitar possíveis conflitos de interesse entre o banco e o seu administrador de fundos, restringindo as informações como forma de proteger contra eventuais conflitos de interesse esses dois atores.

Os fundos de investimento devem ser registrados junto à CVM conforme a instrução 555/14.

O fundo aberto permite a entrada de novos cotistas ou o aumento da participação dos antigos por meio de novos investimentos. O cotista pode aplicar e sacar os recursos a qualquer momento.

O percentual mínimo do patrimônio líquido do fundo de ações é de 67%.

O distribuidor é responsável por entregar o prospecto e o regulamento ao cotista.

Quando ocorre o recolhimento de IR como come-cotas, o efeito prático é a redução no número de cotas dos cotistas nos fundos de investimento.

Os fundos cambiais estão sujeitos ao risco da variação cambial da moeda em questão e da variação das taxas de juros pois também pagam uma taxa ao investidor.

A rentabilidade de um fundo é obtida através da variação no valor das cotas.

O objetivo do benchmark é comparar a rentabilidade. Um exemplo de benchmark é a comparação entre um fundo de ações e o Ibovespa.

As duas assertivas são verdadeiras.

A cota de fechamento de um fundo reflete o valor dos ativos no final do dia corrente.

O valor da cota e do PL deve ser disponibilizado diariamente para os investidores no site do administrador e enviado para a CVM, que o publica em seu site.

A recomendação aos cotistas de novos aportes em casos de expectativa de ganhos futuros não é uma obrigação legal do administrador do fundo.

A taxa de performance é a taxa cobrada do fundo ou do cotista quando a rentabilidade superar a de um indicador de referência, conhecido como benchmark.

Come-cotas é o IR dos FI, recolhido pelo administrador do fundo no último dia útil dos meses de maio e novembro, mesmo que não haja resgate do fundo pelo cotista nessas datas.

O percentual mínimo é de 67%.

As instituições gestoras dos fundos de investimento são as responsáveis pela realização de ordens de compra e venda de ativos financeiros.

Num fundo com vários ativos, ao se somar os retornos e se avaliar o risco, será obtido um valor para o risco menor do que as somas dos riscos individuais dos ativos.

Todas as alternativas representam fatores que podem fazer com que o fundo não acompanhe a performance do seu índice de referência.

A afirmativa I está correta, pois fundos de investimento são considerados “comunhão de recursos” e constituídos com o objetivo de promover a aplicação coletiva dos recursos de seus participantes – cotistas. Dessa forma, funcionam como um veículo que tem a finalidade de captar e investir recursos no mercado financeiro, com vantagens, sobretudo, para o pequeno investidor individual. As afirmações II e II estão erradas, pois não pode se ter a garantia de que a rentabilidade do fundo será superior ao investimento individual, nem a rentabilidade dos títulos é dividida entre os investidores.

Os fundos de investimentos em contas (FICs) devem aplicar pelo menos 95% do seu patrimônio em outros fundos de investimento.

Em fundo de curto prazo sem carência tem a incidência de IR de 22,5% e IOF pois foi resgatado antes de 30 dias.

O administrador é o responsável pela definição da política de investimento no regulamento do fundo.

Se a taxa de juros do mercado sobe, os títulos pós-fixados indexados à taxa DI por exemplo passam a render mais.

A demonstração de desempenho é o documento com as informações periódicas do fundo: a rentabilidade mensal, nos últimos 12 meses, e a anual, nos últimos cinco anos, além das despesas que são debitadas do patrimônio do fundo e reduzem a sua rentabilidade.

A política de investimento descreve a estratégia que o gestor adota para atingir os objetivos do fundo.

O texto mencionado deve estar contido nos materiais de divulgação para orientar a decisão dos investidores.

A responsabilidade pelo recolhimento de IOF em um fundo de investimento é do administrador do fundo.

O objetivo declarado do Código de Administração é estabelecer parâmetros pelos quais a indústria deve se orientar. Esses parâmetros devem visar, entre outros aspectos, promover a concorrência leal, permitindo um aumento da concorrência entre as instituições.

É direito do cotista receber mensalmente do administrador um extrato de conta contendo informações relevantes.

O mercado de câmbio é regulamentado e fiscalizado pelo Banco Central.

Barreira de informação ou Chinese Wall é a separação da administração de recursos de terceiros das demais atividades de uma instituição financeira.

O limite máximo de alocação do patrimônio de um fundo para FI, FII e CRI é de no máximo 20%. Para títulos públicos não há limite máximo.

A posse dos ativos de um FI pertence ao próprio fundo, que contrata o administrador para implementar sua política de investimentos.

Para reduzir o risco de crédito o gestor pode trocar CDB por LTN. O CDB apresenta o risco de crédito da instituição financeira, enquanto LTN possui o risco de crédito do governo. Desta forma, o risco de crédito é reduzido pois é menor a chance do governo não honrar as suas dívidas do que uma instituição financeira.

Em caso de alteração da taxa de administração o administrador do fundo deve convocar assembleia de cotistas para formalizar a decisão.

O gestor ativo procura obter para o fundo uma rentabilidade superior ao de seu índice de referência.

O fundo Cambial deve manter, no mínimo, 80% de seu patrimônio investido em ativos que sejam relacionados, diretamente ou indiretamente (via derivativos), à variação de preços de uma moeda estrangeira.

Apreçamento dos ativos (marcação a mercado) é o ato de atualizar o valor dos ativos dos fundos de investimento para o valor justo dos ativos financeiros em determinado período.

O gestor de um fundo cuja estratégia de investimento é passiva investe em ativos buscando replicar um índice de referência (benchmark), visando manter o desempenho do fundo próximo à variação desse índice.

Um fundo é considerado alavancado sempre que existir possibilidade de perda superior ao do patrimônio do fundo.

Os fundos referenciados precisam ser referenciados a um índice de referência.

A rentabilidade do dólar (3%) foi menor do que do ouro (28%) no período.